Simulation Modeling and Analysis

CONTENTS 5.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2345.1.1 Utility Theory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234 5.1.1.1 Axioms of Utility Theory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235 5.1.1.2 Example of Utility Functions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235 5.1.1.3 Stochastic Dominance Principle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2375.1.2 Concept of Pareto Optimality and Its Significance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238 5.1.3 Multiattribute Utility Theory . . . . . . . . . . . . . . . . . .…